梅念笙之连城剑法威震武林，被选派对付血刀老祖，丁典对念笙大为佩服，欲拜他为师，念笙拒绝。血刀老祖之手下宝象、胜谛及善勇削弱念笙之功力，故意打伤一小童，丁典带小童向念笙求医，念笙答允。丁典结识凌霜华，二人一见如故，互相吸引，订下后会之期。宝象等杀死张神医，并把其女儿菊友掳走，丁典向念笙求助，念笙派其弟子戚长发、万震山及吉达平相助，终救回菊友，念笙对丁典之为人甚欣赏。念笙与血刀老祖决斗，善勇等暗袭丁典，丁典被打下悬崖。

念笙、老祖及丁典同跌下崖底，丁典舍命救念笙一命，笙、祖恶斗，两败俱伤。念笙为答谢丁典，把连城剑法传予丁典，长发等大为妒忌。凌退思表面上乃朝廷官员，暗中经营海龙帮为非作歹。退思为查出“唐诗选辑”内藏梁元帝宝藏之秘密，便藉词召开武林大会。丁典与念笙同赴武林大会，重遇霜华，霜华因丁典上次失约而对他不满，菊友代为解释，霜华才原谅丁典。无嗔误中退思之奸计，欲向他说出“唐诗选辑”之秘密时，才悉穿其为人，遭退思打至重伤，无嗔负伤逃脱，把“唐诗选辑”及书中秘密告知念笙后伤重而死。退思为对付念笙，怂恿长发等背叛念笙，长发等恶向胆边生，联手杀念笙。

长发等夺走唐诗选辑，念笙突围而逃，临终把神照经及连城诀交予丁典，丁典决替念笙守孝，延迟与霜华结婚。长发、震山及达平三人为独占唐诗选辑而各怀鬼胎，各出奇谋，长发终夺得唐诗选辑逃去。退思得悉念笙把秘岌告知丁典，遂利用霜华，使丁典居于凌家，退思向丁典多番打探，但丁典守口如瓶。退思为到荆州寻宝，不惜自毁家园，博取丁典信任，使他答允同赴荆州。退思约震山见面，命他找回唐诗选辑，丁典发现，得知退思真面目，激愤离去。退思利用霜华引丁典现身，以毒药迷晕了丁典将他囚禁。

退思以酷刑逼丁典说出连城诀，丁典坚决不肯透露，退思收买震山指证丁典杀念笙，将他收监，霜华伤心欲绝。长发有女儿戚芳，寄养于狄家，与狄云青梅竹马，感情甚佳，长发持唐诗选辑至，隐居于狄家。震山奉退思之命，往找长发，长发误会云父与震山串谋，将他杀死，并布局使震山误会长发已死。狄云未知长发就是杀父仇人，随长发父女隐居。丁典在狱中练神照功，武功大进，退思派人以苦肉计诱丁典说出连城诀，丁典机警，并未中计。退思恐丁典会逃狱，便利用霜华，以爱情使丁典愿留在狱中。

三年后，长发隐居于田野之中，终日研究唐诗选辑之秘密，狄云与戚芳则感情与日俱增。富家子吴坎垂涎戚芳美色，欲加调戏，狄云出手教训之，坎父向长发追究，长发为免泄露身份，逼狄云向吴坎道歉，狄云深心不忿。达平发现长发下落，不动声色，暗中监视，长发终日担心唐诗选辑会被抢去，把它藏于石洞。吴坎邀万圭相助对付狄云，达平把长发之身份揭穿给万圭知道，万圭立即通知震山，震山即与万圭赶往监视长发。退思得知此事，决静观其变。退思以霜华之婚事逼丁典说出连城诀，丁典不肯屈服，而霜华则坚持非丁典不嫁。震山父子为查出唐诗选辑下落，放火烧戚家。

震山与长发相认，邀他们一家三口回万家暂住以便监视，长发不便拒绝，唯有答允，吴坎为接近戚芳，拜震山为师。万圭与吴坎为追求戚芳，二人各怀鬼胎，又联手对付狄云，狄云敢怒不敢言。万圭联同众师兄弟打伤狄云，达平暗中睹状，授狄云武功对付万圭等人，但要狄云将此事严守秘密。退思引丁典之仇人入狱中对付丁典，反助丁典练成神照功第三重。华母病重垂危，要霜华答应与丁典断绝感情，退思从旁相逼，霜华无奈答允，更自毁容貌，以绝丁典之心，丁典越狱后见霜华，为霜华拒绝其爱，伤心而走，遇吴坎暗杀狄云，救狄云一命，却为长发发现其行踪。

丁典闯凌家访霜华，终试出她对自己仍有深情，遂不忍离去，宁愿自动返回牢房，退思奸计终于得逞。长发怀疑狄云已得丁典传授连城剑法，加以试探，全无结果。万圭与吴坎夹计杀狄云，狄云危急之间使出达平所授之剑招，打败万圭，长发睹状，着戚芳向狄云试探，终得知狄云之剑招乃授自老乞，长发误会更深，决对付狄云。长发以成全万圭娶得戚芳一事，诱得震山合谋，二人假装反面，长发伤震山后逃去，震山拘禁云、芳，更由桃红布局诬陷狄云向她施暴，把狄云捉往官府，退思判他坐监。

退思怀疑发、山另有阴谋，决静观其变，并决定安排狄云接近丁典，欲利用狄云套丁典说出连城诀。戚芳误中万圭奸计，使狄云承认罪状，被退思判死刑，把他与丁典囚禁一起。戚芳后悔莫及。戚芳怀疑万圭全心害狄云，万圭施苦肉计，骗得戚芳信任，戚芳对万圭逐渐改观。长发假扮狱卒，在监牢中监视狄云与丁典，但丁典对狄云全无好感，对他拳打脚踢，狄云苦不堪言。枭道长闯入狱中杀丁典，反被丁典打死，长发欲趁机搜寻神照功经，为丁典打伤，落荒而逃。

震山得知长发受伤，乘机逼他交出唐诗选辑，长发不肯，震山欲下杀手之际，达平把长发抢走，将他软禁，逼他说出唐诗选辑下落。戚芳不愿长留万家惹闲言，独自离去，却因入世未深不识世途险恶，吃尽苦头，万圭出现，把戚芳劝回万家居住。万圭施苦肉计，终使戚芳答允下嫁，狄云闻讯，心碎欲绝。万圭与戚芳成婚之日，达平要长发说出唐诗选辑下落才放他往阻止芳、圭成婚，长发狠心弃戚芳之终身幸福不顾，未肯屈服。另一方面，狄云万念俱灰，决悬梁自尽。

丁典见狄云自尽气绝，才使神照功令狄云起死回生，二人同病相怜，渐成好友，丁典在完全信任狄云后，把神照功传予狄云。万圭与戚芳新婚燕尔，感情甚为融洽，戚芳更发现怀孕，万圭更为欢喜。吴坎大感没趣，藉词返回湘西。退思发现丁典传授武功予狄云，立即向狄云严刑拷问，要他说出连城诀，狄云誓死不肯屈服。宝象、善勇及胜谛往杀丁典，狄云为救丁典而受伤，丁典杀死勇、谛，宝象负伤逃去。退思假传霜华死讯，使丁典伤心之余中毒，狄云冒死救丁典逃脱，霜华误会丁典已死，自杀殉情。

霜华伤重垂危，狄云带她往见丁典，时丁典正运功疗伤，见霜华垂死，大受刺激而剧毒攻心，霜华得见丁典最后一面，含笑而逝。丁典自知命不久矣，把连城诀传予狄云后，独闯海龙帮，大开杀戒，终将退思杀死，而自己亦伤重而死。飞鹰率众向狄云逼问连城诀，把狄云打至重伤，戚芳救走狄云，暗藏他于万家疗伤，后万圭发现，狄云胁持圭女逃脱。万圭派人追杀狄云，戚芳再次暗中救走狄云，将他送离荆城。狄云伤重之余，遭鲷鱼帮截劫，水笙义救狄云，因而与鲤鱼帮结怨，不肯把金鲤鱼卖予水笙，水笙强抢，混乱中狄云吞下金鲤鱼。

水笙带狄云回大理，因汪啸风练邪功走火入魔，需金鲤疗伤，但金鲤已被狄云吞食，狄云愿意放血医治啸风。水岱全副心神增强大理实力，对水笙严格训练，水笙亦愿意全力报国，更尽心协助啸风整理国事。水笙因感激狄云义助啸风，陪他游山玩水，水岱加以警告，要水笙小心引起啸风之误会。狄云因吞食金鲤，功力大增，因而练成神照功第二重。而血刀老祖亦练成绝世魔功，助吐藩对付大理，派宝象到大理试探虚实。宝象遇啸风，啸风不敌，狄云暗中将宝象打退。血刀老祖得知啸风受伤未愈，大举进攻，水笙等迎战，水笙陷于险境。

血刀老祖打伤水笙，逼水岱于翌日交出财物。狄云以内力医好水笙，但拒绝助众人对付血刀老祖。水岱率族人对抗老祖，老祖欲杀啸风，狄云终出手相救，与水岱等联手打退老祖。老祖见狄云竟懂得神照功，遂命宝象暗中监视其行动。狄云在水笙相劝下，留居大理，宝象施计，令水岱等人误会狄云有意偷藏宝图，狄云为证清白，决离开大理。水笙赶往劝狄云，二人遇老祖，老祖胁持水笙，逼狄云讲出神照功秘诀，水岱等赶至相救，一场混战，老祖、狄云、水笙及花铁干同跌下深谷。

狄云等四人跌下谷底，大难不死，铁干为保性命，对老祖摇尾乞怜，老祖才放过铁干，水笙对铁干之行为恶心不已。狄云故意错念神照功予老祖，老祖因而走火入魔，大失常性，欲杀狄云，却反而助狄云练成神照功第三重，狄云终把老祖杀死，把其血刀经拿走。水岱等寻至谷底，救回狄云等人，水笙向水岱说出铁干恶行，水岱大为痛心，而铁干则向啸风诬陷云、笙有越轨行为，啸风对狄云恨之入骨。啸风当众向水笙求婚，但水笙对狄云已情根深种，拒绝婚事，啸风大怒，在铁干怂恿下，偷练血刀经。而水岱则用计把狄云骗离大理，水笙得悉，伤心不已。

达平用诡计，故意放走长发，长发赶回山洞取唐诗选辑，达平跟踪而至，二人火并，狄云刚巧到来，长发利用狄云，终杀达平。长发巧言令色，骗得狄云把神照功传予他，并暗中窥伺唐诗选辑所隐藏之藏宝秘密。震山与飞鹰合作，在西灵寺发掘宝藏，却一无所获。狄云忍不住情意，与戚芳见面，带她往见长发，并把万家之恶行告知，戚芳得知万圭真面目，伤心欲绝，但念在夫妻情份，仍求狄云放过万圭。长发对付震山父子，在唐诗选辑中下毒，制造机会让震山父子夺去，因而中毒。

吴坎到访万家，垂涎戚芳美色，戚芳对他甚为讨厌。万圭毒发，戚芳甚为担心，狄云携长发所给予之假解药，易容到万家，逼万圭说出当年恶行，才留下解药离去，戚芳痛心不已。吴坎把解药抢走，逼戚芳与他相好，震山得知真相，藉此诬陷戚芳不守妇道，抢回解药，杀死吴坎，把戚芳囚禁。万圭敷上假解药，毒势加重，震山亦毒发，二人迁怒于戚芳，逼她饮下毒血，时狄云及长发赶来相救，长发杀死震山，万圭则神智失常，带女儿而逃，杀死女儿后终跌下悬崖而死。

唐诗选辑藏有宝藏秘密之消息泄漏，江湖中人纷纷聚集荆州寻宝，长发为使狄云说出秘密，欲撮合云、芳，但戚芳发现狄云心中另有牵挂，不敢向狄云透露爱意。水岱逼水笙与啸风成婚，水笙无奈答允，后水笙得知狄云乃被水岱用计逼走，心有不甘，决往找狄云。水岱发现啸风练血刀大法，把其功力废去，铁干暗做手脚，使啸风仍保留部份功力，啸风提出到荆州寻宝以增大理国实力，水岱及铁干同行。水笙以暗号约狄云见面，却被鲤鱼帮帮主所捉。长发诱得狄云说出宝藏地点，三人同往发掘，戚芳误触陷阱而受伤，三人唯有暂时离去。鲤鱼帮帮主以水笙之性命逼狄云说出宝藏地点

狄云被迫带千里等到藏宝地点，伺机反击，打走千里等人，救回水笙，二人劫后重逢，狄云向水笙表明爱意，水笙才放心。狄云带水笙回家，戚芳见二人亲热之貌，大感心酸。及后三人发现长发失踪，看出长发已夺走佛像，并手中寒冰奇毒，赶往昆仑山找寻千年灵芝除毒，三人遂起程赶往相助。途中，戚芳难忍云、笙亲密之貌，独自离去，狄云担心其安危，兼程追踪，发现长发父女正与水岱等三人混战，狄云平息干戈，水岱把千年灵芝赠予长发，狄云亦把佛像交回啸风。啸风受铁干唆摆，决杀水岱，长发为夺回佛像，诬陷狄云与大理私通，煽动群雄对付狄云等人。

狄云打退群雄，救出水岱等人，命他们先返回大理，自己则追踪长发夺回佛像，群雄苦缠狄云，狄云唯把佛像交予戚芳，命她把佛像交予水岱。水岱发现啸风练血刀大法，要废其武功，啸风辣手杀死水岱，刚巧戚芳送佛像至，啸风遂嫁祸予戚芳，水笙信以为真，要杀戚芳报仇，狄云赶至，救走戚芳。狄云与戚芳躲于深谷底，水笙追踪而至，狄云为救戚芳而受重伤，水笙见狄云舍命救戚芳，伤心离去。宝象请血刀老魔对付狄云替老祖报仇，啸风遇宝象，将他杀死，嫁祸予狄云，老魔势要杀狄云。啸风杀铁干灭口，铁干临终向狄云说出真相，狄云说服得水笙答允合作布局试出真凶。

狄云设计令啸风承认罪行，众人围杀啸风，啸风突围而逃，向老魔求助，狄云与老魔交手，两败俱伤。水笙被推举为大理国君主，水笙安排狄云留下疗伤，岑伺机找啸风报仇。啸风为增功力，杀死老魔，吸去其真气，往找狄云报仇，狄云与啸风恶斗，将其打败，啸风欲与水笙同归于尽，戚芳为救水笙而受重伤，狄云终将啸风杀死。戚芳伤重，无法医治，狄云唯每日输真气予戚芳以延长其寿命，水笙自感有欠戚芳，黯然退出三角关系。长发找到佛像，逃回湘西，狄云与戚芳加以追赶，飞鹰夺佛像不遂，向狄云说出长发乃其杀父凶手，狄云大怒与长发决斗，戚芳为救狄云而被打死，长发因而疯癫，含恨而死。狄云万念俱灰，安葬戚芳后，与水笙在深谷底隐居。