郭浩辉与高健乃移居曼谷之华侨，为了生活而学拳，高健一心寄望能成为拳王，但浩辉对打拳之兴趣则不大，反而对赌博更有兴趣。阿lor到赌场赌钱，被骗去金钱，浩辉替他出头，到赌场欲以千术将钱赢回，被悉穿而且又受到追杀，浩辉及时逃脱。辉、健为替阿lor筹钱，合作表演跳桥，拳会老板看了，对健之敏捷身手甚欣赏。辉、健等到夜店庆祝，遇张明，浩辉被张明之美貌吸引，欲加接近，遭张明拒绝。时拳王Pompichit至，欲调戏张明，辉、健联手对付Pompichit，仍不敌，後带张明逃脱。老板对Pompichit不满，捧高健与他比赛，高健见有机会成为新拳王，一口答允，辉、健齐鼓励之。比赛进行，高健苦战，仍不敌Pompichit。

高健经过一番苦战，终於打败Pompichit，成为新拳王，与老板签订合约，辉、健与健母大事庆祝一番。Pompichit伤重而死，高健大感内疚，及後查出原来是老板将他毒死，高健大为反感，欲与他取消合约，老板不肯，浩辉提出赌一铺定输赢，结果浩辉以千术胜出，老板大为不忿。老板挟持健母逼高健就范打假拳，健母欲逃，遭杀死，高健与浩辉逃亡，张明施以援手，高健杀死老板报仇，逃往香港。辉、健抵香港，遇上暴动，二人失散，浩辉遇白桂芳，助她平安度过一夜。高健找到姨母及其女素贞，在贞母协助下，找回浩辉，二人暂居住贞家楼上之天台木屋。

浩辉在街上偶遇桂芳，见她变得花枝招展，心感疑惑。贞母欠下大耳窿一笔赌债，高健为筹钱替她还债，与咕喱阿病门拗手瓜而赢钱，阿病对高健怀恨在心。浩辉再遇桂芳在街上被阿坚穷追，救她回家，桂芳表明阿坚逼她为娼，桂芳不肯而逃走，浩辉得知，在素贞同意下，收留她在家。浩辉决定要替桂芳出头，却误会女扮男装之张明是阿坚。张明发现赌场一荷官出千，张啸海欲斩他的手以示警戒，张明出面求情，荷官才可免遭断手之刑。张啸天与上海赌王赵江订下赌约，马飞龙为要赵江赢，设法阻啸天赴约。张明苦候不见啸天，心急如焚。

啸天及时赶至，与赵江对赌，终赢得比赛，飞龙大感不满。啸天强逼张明一直以男装打扮，张明不忿，好姐从中劝解。飞龙杀赵江灭口，浩辉误会是啸天所为，对他破口大骂，啸天不加解释。素贞暗恋高健，但高健却对桂芳较有好感，素贞大为呷醋，桂芳表示对高健只当朋友看待，素贞才感放心。高健等人逛街时，遭阿坚率众报复，高健奋勇退敌，飞龙见他身手敏捷，招纳他加入其拳会。啸海提议经营贩毒生意，张明挺身反对，啸海大感不忿。浩辉到赌场赢大钱，赌场中人怀疑他出千，要搜其身，张明负责搜身。

浩辉向啸天挑战，啸天虽欣赏其身手，但感他锋芒太露，决接受他的挑战，乘机挫其锐气。高健一颗心牵挂著女儿身份的张明，但素贞又单恋他，令他大感烦恼。张明赏识桂芳之歌唱才华，邀她到其夜总会唱歌，浩辉误会张明对桂芳有意，心中醋意顿生。浩辉应约与啸天对赌，啸天要他先与张明对赌，结果浩辉败於张明手上，要他到张家做工十日。张明感与桂芳投缘，与她上契为义兄妹，浩辉以为张明与桂芳结婚，大力反对，後来得知真相，大感尴尬。啸海抢去飞龙之私烟生意，马老板向他寻仇，啸天及时相救，教训他一顿。飞龙炸赌场报复，幸浩辉及时发觉，啸天不至伤亡惨重。

啸天欣赏浩辉，欲提升他，但浩辉仍对啸天有误解，拒绝其好意。飞龙派人暗杀啸天，啸天临危不乱，且宅心仁厚，浩辉睹状，对啸天改观。啸天找到洪爷出面，替他摆平与马老板之恩怨，飞龙无奈与啸天言和。飞龙派高健参加新秀拳王赛，高健夺标而回，浩辉等亦替他高兴。桂芳在歌坛日渐走红，不但搬离素家，生活习惯亦日渐改变，浩辉逐渐感到与她距离日大。张明一时贪玩，以女装打扮出街，却巧遇高健，健与她重逢，大感兴奋，主动提出与她一起游玩，二人再遇浩辉。

浩辉知道高健对张明有意，鼓励他约会张明，高健依计而行，张明答允。但贞母临时跌伤，高健要送她到医院而未能赴约，浩辉遂代他与张明一起游玩，刚巧坏车兼遇大风雨，二人被逼於车厢内共度一宵，二人加深了解，互萌爱意。浩辉发觉赌场借筹码之方法有漏洞，向啸天提出一补救方法，啸天接纳，但原来啸海是藉此漏洞而赚钱，因而对浩辉甚感不满，故意难为桂芳以洩愤。啸海布局陷害浩辉舞弊，幸啸天精明，洞悉真相，将啸海在赌场之职权撤去，派他管理舞厅。高健察觉浩辉亦对张明有意，二人决定公平竞争，於同时间不同地点约会张明，看张明赴谁的约。

张明本打算赴浩辉之约，但被好姐发现而未能赴约，辉、健俱等不到张明，俱感失望。二人再约张明，逼她作出抉择，结果张明对浩辉表现亲密，高健黯然神伤。飞龙欲搅赌博拳赛，拉拢拳王雷豹复出作赛，雷豹见钱开眼，答允飞龙，飞龙本欲安排高健与雷豹比赛，雷豹拒绝，并奚落高健一番。飞龙找到美国华人拳王David与雷豹比赛，但雷豹在比赛之前，便因私事而将David打至重伤，因此亦无人敢与他比赛，众人一筹莫展之际，高健自动请缨，与雷豹较一高下。桂芳发现浩辉与张明相恋，设计欲夺回浩辉之爱意，张明果对浩辉产生误会。啸海利诱雷豹打假拳，要他败於高健手上，雷豹答允，飞龙查出，以性命要胁，命雷豹一定要打赢高健。拳赛举行，雷豹为保性命而拳不留情，高健亦为雪前耻而奋勇对抗。

雷豹与高健两败俱伤，但拳证偏私，判雷豹胜，高健大感不忿，虽获得拳迷一致爱戴，但高健已对打拳产生恐惧感。啸海输钱，找雷豹算帐，飞龙替雷豹出面摆平，啸海不忿离去。浩辉一偶然机会下，发现张明原来是女儿身，布局加以整蛊她，及後得知她被逼扮男装之真相，二人感情更进一步。桂芳见辉、明来往密切，大为嫉妒，以苦肉计夺爱，但浩辉表明只爱张明一个，桂芳悲愤不已。飞龙与啸天竞投一地皮，却遭富商倪俊杰以高价投去，飞龙大感没趣。雷豹自感名气大降，欲再与高健比赛，高健拒绝，雷豹用奸计，终逼得高健答允比赛。洪爷举行一慈善舞会，俊杰亦出席，大出锋头。

飞龙放火烧自己的货仓，图诈骗保险金，却为浩辉撞破，坏其好事，飞龙痛恨浩辉，将他捉走，欲杀他洩愤，啸天及时赶至，飞龙不愿与啸天正面冲突，将浩辉放走，浩辉对啸天更添感激。飞龙陷入经济困境，俊杰出面借钱予他度难关，飞龙欣然答应，却不知已中了俊杰之陷阱。高健与雷豹之拳赛即将举行，高健却仍未能消除心理压力，浩辉加以开解。飞龙恐高健打赢拳赛而累他输钱，设计陷害高健入狱，令他在恶劣的环境中未能集中精神练拳，谁料高健在狱中结识阿牛，助他练拳，高健反而能集中精神练拳，消除心理压力，而飞龙在比赛前夕保释高健出狱。拳赛进行，高健凭著毅力与勇气，终将雷豹打败。

飞龙因雷豹落败而输大钱，陷入困境，俊杰要他以产业作抵押，借钱予他度难关。高健虽打赢雷豹，夺新拳王之誉，内心反而觉得空虚，加上脑部受伤，遂决定退出拳坛。俊杰吞占飞龙之产业，飞龙不忿，欲杀他报仇，反被俊杰杀死。俊杰向啸天展开报仇计画，先拉拢啸海，欲从他手上夺得张家产业之股权，啸海中计，幸啸天发现，及时阻止，但因此令啸海对啸天更感不满。俊杰向啸海挑拨煽动，啸海决要向啸天夺回张家产业主理权。啸天发现张明正在恋爱，大发雷霆，加以阻止，张明不肯，离家出走。啸海一偶然机会下发现张明原是女儿身，决以此要向啸天要求夺回权力。

啸天查出张明爱人原来就是浩辉，欲杀他死张明之心，辉、明却宁自尽也不屈服，啸天唯答允与浩辉对赌，结果，浩辉赌输，唯遵守诺言，不再与张明见面。啸海硬闯天家，欲拆穿张明之身份，啸天及时制止，要杀啸海灭口，好姐不忍，向啸天求情，啸天才答允放过啸海。啸天为安全计，逼浩辉离开香港，浩辉无奈依从。但在离开前，却误中啸海之布局，被指控为杀人凶手，遭警方拘捕。啸天恐张明会为证明浩辉之身份而公开女儿身份，将她软禁。浩辉被判死刑，高健及时救张明脱困，赶至法庭。

张明为救浩辉，自揭女儿身份後，浩辉因此得以证明没有杀人，获得无罪释放。啸天因一直隐瞒张明性别而被责难，家族成员下令啸天要将家族生意管理权於一年後交给啸海。啸天痛恨浩辉，将他枪伤，并限他即刻离开香港，浩辉黯然与张明分手，到广州暂住，桂芳追随其左右。啸天被逼解散拳会，高健接办，并请得阿牛担任助教。浩辉偶然相会结识财叔，财叔死缠难打要收浩辉为徒教他赌术，浩辉摆脱不成，唯有依从。啸天一时贪念舞弊，被啸海揭穿。

啸海揭穿啸天舞弊，啸天遭家法处置，并要立即将打理权交予啸海。浩辉得阿财之教导，赌术突飞猛进，阿财要浩辉向广州赌王倪坤挑战，浩辉不肯，阿财布局，逼使浩辉与倪坤对赌，结果浩辉大胜。啸天失去股力，大感苦恼，在好姐及张明鼓励下，决投资正行生意。桂芳对浩辉照顾入微，但浩辉却对张明始终未忘情，一次，桂芳乘浩辉醉酒，与他发生肉体关系，浩辉承诺会对桂芳负责。张明到广州探浩辉，目睹他与桂芳亲热之貌，大感难过，高健加以安慰。俊杰布局，令啸海倾家荡产，以此逼啸天以性命作赌注与他对赌一铺。

俊杰赌赢啸天，将啸天推下楼跌死，张明目睹，欲救无从，悲忿万分。张明欲找俊杰报仇，失手被擒，俊杰乘机以张明之性命要胁啸海等出让部份产业之股权，好姐为救张明而答允。啸海教训张明，张明不忿啸海不出面替啸天报仇，离家出走，暂住於贞家。桂芳为恐浩辉会离开自己，故意将啸天之死讯隐瞒，浩辉对张家家变全然不知。啸海反口不肯交出舞厅之部份股权，俊杰收买阿玲，布局造成舞厅有麻疯病传染，令舞厅生意一落千丈，啸海查出真相，逼阿玲当众说出，阿玲却突遭杀害。

俊杰收买海之手下，诬陷他逼阿玲自杀，啸海被警方调查，啸海为免受牢狱之苦，终向俊杰低头，答允将舞厅之股份让予俊杰。浩辉生日，高健与张明齐到广州祝贺，张明见辉、芳亲热之貌，本已心感不欢，而桂芳更逼浩辉宣布婚讯，张明更感难受。浩辉从高健口中，得知啸天死讯，知道桂芳一直有意对他隐瞒此事，大感不满，桂芳苦苦求谅，浩辉才原谅她。张明苦苦钻研，终发觉一千术可打败俊杰，遂千方百计逼得俊杰答允与她对赌，但当张明操胜券之时，俊杰诈病，赌局被迫暂时停止。张明拆穿俊杰诈病，赌局重开，啸海为邀功，绑走张明，自己出赛，俊杰以性命相赌，结果俊杰赌赢。

俊杰以计中计，赌赢啸海，赢得俱乐部与舞厅，并欲取啸海之性命，啸海逃脱。啸海被俊杰之手下追杀，一路逃至广州，终被杀死，临终遇浩辉，告知一切，浩辉决回香港助张明，桂芳阻拦，浩辉向他保证事情了结後便立即娶她为妻。浩辉首先在杰之赌场赢了一大笔资金，再投注入拳赛之中，再赢一笔巨款，浩辉向俊杰挑战，俊杰拒绝。俊杰对桂芳有意，欲藉机占其便宜，桂芳婉言拒绝，俊杰大感没趣。浩辉公开向俊杰挑战，欲逼他答允，俊杰却要浩辉先与濠江赌王叶申赌命，浩辉赢後，故能与俊杰对赌。最後，浩辉虽赌赢叶申，但不忍杀他，俊杰以浩辉爽赌约，不肯与他对赌。俊杰发现桂芳之心上人原来是浩辉，醋意大生，与浩辉一言不合，打斗起来。

浩辉枪伤俊杰，俊杰誓要杀他报仇，桂芳不惜以身相许，俊杰才放过浩辉，浩辉得知桂芳所为，大感心痛与不忿。高健之徒弟小虎出赛，浩辉下重注於他身上，小虎被俊杰收买而故意打输，浩辉输大钱，高健为替辉、明筹钱，决复出打拳。俊杰为阻止高健复出，派人暗杀他，却误杀姑姐，张明伤心不已。桂芳向高健挑拨辉、明旧情复炽，高健信以为真，郁结於心。高健打拳屡屡获胜，但因是热门而赔率少，浩辉建议高健打假拳，在对小虎之赛事中打输，以获巨额之冷门赔率，高健不肯，浩辉让高健出赛前服下迷药而至打输，高健对浩辉大感不满。

高健被小虎打伤，引致旧患复发，医生吩咐他不能再打拳。桂芳假装有孕，以此令到浩辉答应与她立即结婚，事後浩辉拆穿桂芳说谎，一怒声言与她断绝关系，桂芳愤恨不已。浩辉散播俊杰之钱庄出现问题，欲令其挤提，俊杰及时以卖假古董之钱作周转，才度过难关。浩辉查出俊杰搵钱之方法，将计就计，骗取俊杰五百万之支票。俊杰为夺回支票，绑走素贞，作交换条件，浩辉潜入贼巢，欲救素贞，但贞早已因逃走而被打死，时高健至，正欲交支票以俊杰，浩辉扬声阻止，俊杰下令炸贼巢，高健以为素贞被炸死。

高健误会是浩辉杀死素贞，对他痛恨不已。浩辉拿著五百万支票到钱庄要求兑现，俊杰迫於无奈，唯有将物业抵押，套现金来交予浩辉，然後派人欲将钱抢走，但浩辉料敌先机，安然度过险境。浩辉展开收购俊杰产业之行动，俊杰四出筹钱进行反收购，浩辉棋高一著，收购得俊杰大部份产业，但俊杰始终不肯与浩辉对赌，时高健刺杀俊杰，浩辉阻止，俊杰为保性命，才答允与浩辉对赌。杰、辉以性命作赌注，二人互斗千术，杰虽占先机，但浩辉临危不乱，终赢俊杰，俊杰挟持张明逃走，辉、健联手将他杀死。高健为替素贞报仇，约浩辉作生死决斗，浩辉无奈答允，二人斗车，辉车飞堕下悬崖。