1923年冬，军阀混战，民不聊生。苏州郊外的静怡庵遭军阀烧毁，小尼姑无瑕带着重伤的师太逃出，师太临终前，说出了无瑕本是苏州郁家绣坊长女的身世，无瑕十分震惊。一路逃亡的无瑕，巧遇北平霍府的大少爷霍冬青。冬青不仅救了无瑕，还将她送到了苏州。无瑕流落街头，碰到儿时的伙伴李德发，李德发告知无瑕郁家是苏绣世家，曾以“凤穿牡丹”的技法享有“天下第一绣”的盛誉。正值郁府东家郁浩廷大寿在即，无瑕的出现，令全府上下震惊，特别是心高气傲的二妹芷岚，压根不信自己有个尼姑姐姐。无瑕将自己刺绣的精美荷包送给父亲，不想郁浩廷竟当众把荷包扔进了香炉，并下令关闭大门，将无瑕赶走。无瑕伤心欲绝，却不知父亲为何不认自己。看着无瑕悲伤离开的背影，面对妻子的责问，家人的疑惑，郁浩廷面露感伤，似有难言之隐。

原来无瑕出生之时，曾请高人批命，说她女生男命，非等闲之辈，但须受十八年清苦，直到郁浩廷60大寿之后，方可认父归宗，否则必有大祸。当年，郁浩廷以无瑕克父为由骗了郁母，将无瑕送入庵堂。而郁母疼女心切，常借上香之机去见女儿，并私下传授郁家刺绣的技法。郁浩廷大寿之日，心灰意冷的无瑕，正准备离开苏州，被及时赶到的郁母留下，母女相认。当郁母带着无瑕回到郁府，却正碰到郁浩廷被人诬陷刺绣龙袍，而以保皇党的罪名被抓，无瑕惊呆了。芷岚为了救父去向都统胡明仁求情，险遭非礼；无瑕则写信向冬青求助，冬青被其孝心所感动，向胡明仁求情，救出郁浩廷。出狱后的郁浩廷终与无瑕父女相认。但正当一家团圆之际，意外得知刺绣龙袍的竟是无瑕，郁浩廷五雷轰顶，没想到是女儿间接害了自己，仿佛冥冥中有宿命。郁浩廷气病交加，临终前，将郁家的家业

郁浩廷出殡之日，冬青前往祭拜，和送灵的无瑕失之交臂。灵堂之上，很多郁家生意上的合作伙伴也纷纷要求终止合作，胡明仁更是带着手下，前来逼债，公然抢夺郁家家产和“凤穿牡丹”。幸得冬青及时出面调解，以北平霍家作为担保，才解了郁家燃眉之急。冬青的非凡气魄，令芷岚一见倾心，芳心暗许。冬青在离开之前答应芷岚会与郁家合作，这使芷岚惊喜若狂，觉得是自己拯救了郁家。为求生存，郁母决定带无瑕和芷岚前往北平，亲自拜会纺织大亨霍万才。不巧，霍万才正忙于商会会长改选的关键时刻。郁家母女在霍府一连等了数日，都未能见到霍万才。此时冬青辗转去了上海，并不在府中，让芷岚很是失望。

霍万才在其弟万鸿的协助下，顺利获得商会会长的职位。虽多次碰壁，但无瑕一直诚心等待，终于得到霍家大奶奶的接见。碰巧大奶奶的心腹女佣刘妈不小心弄破霍万才参加宣职大会穿的礼服，招来二姨太的当众奚落。无瑕自荐，以苏绣补好礼服，霍万才被无瑕的刺绣绝艺所震撼，使得郁家母女终于得以拜会。万才将无瑕带到商会大会现场，无瑕的刺绣绝艺，引来满堂喝彩，为万才挣足了面子。万才答应帮郁家偿还所有债务，但条件是要合并郁家绣坊。万鸿出面商谈，被无瑕婉拒。大奶奶一直为冬青的婚事犯愁，得刘妈提醒，想到了出身名门又温柔可人的无瑕，觉得她是做儿媳的最佳人选，万才也觉得这门婚事可为霍家带来“凤穿牡丹”的绝技，一举两得。大奶奶向郁母提亲，令郁母左右为难。芷岚误会霍家要娶的人是自己，欣喜若狂……

迫于追债的人的压力，郁母向无瑕表明借郁霍两家联姻，来解除郁家的困境。无瑕听说要嫁给一个从未谋面的人，心下忐忑不安，唯一向李德发吐露愁肠。李德发早对无瑕情有独钟，误以为无瑕是为绣坊的前途担忧，鼓励无瑕不要害怕，勇敢面对。无瑕决定为家族生意牺牲自己。芷岚得知要嫁冬青的是无瑕，气得发疯，觉得无瑕横刀夺爱，不光害死父亲、夺走家产，还要抢走自己一生的幸福，从此和无瑕结下深怨。冬青回到北平，得知母亲私自为自己订下亲事，坚决反对。大奶奶找来干儿子、也是冬青的结拜兄弟罗志襄当说客，罗志襄是上海黑帮老大，一向负责霍家纺织的运输。罗志襄觉得冬青一个人抗争整个家族很好笑，劝他还是顺从父母。大奶奶无奈装病胁迫儿子，冬青勉强答应婚事。

志襄作为冬青最信任的朋友，南下苏州替冬青下礼金，本打算帮冬青，令郁家知难而退。但无瑕的脱俗气质，令志襄惊羡不已。他忘了冬青让他挑拨离间的任务，结结巴巴说了冬青一堆好话，无瑕则表示自己并非贪图富贵之人，志襄对无瑕的虚怀若谷自叹不如。霍家大宅张灯结彩，喜气洋洋。无瑕作为新娘被摆布来去，疲惫不堪，领略到霍家家规庭教的严格，内心深处感到宅门大户的风风雨雨。新婚之夜，无瑕独守空房，冬青则独自徘徊，恰遇心境不佳的芷岚，感叹人生。芷岚得知冬青抗拒婚事的心态，似乎对爱情又燃起一线希望。当晚，北平发生学生运动，军警与学生一场混战，芷岚跟着冬青出外参加营救伤者。那一夜，霍家的歌舞升平与北平的枪声弹雨好像两个不同的世界，而无瑕则被夹在这两个世界之中……

万才得知冬青新婚之夜，彻夜未归，大为恼火。冬青这才发现新娘竟是无瑕，两人都感到意外。芷岚当众说出无瑕是个不食人间烟火的尼姑，令众人大惊，好在万鸿为其解围，才平息了窘境。郁母责备芷岚不通礼数，决定立刻带她返回苏州。临别前，郁母叮嘱无瑕一定要早日生一个男孩，才是立足霍家的根本。无瑕内心一片茫然，这是她十八年来从未受过的教育。冬青和无瑕被大奶奶关在房中圆房，两人却以礼相待，彻夜未眠。大奶奶和二姨太对无瑕百般责骂，冬青加以维护，万才气儿子不孝，罚两人在雪地之中罚跪。无瑕饥寒交迫，快要昏倒了，幸有冬青在旁照顾。

冬青年幼的弟弟冬康向父亲为大哥大嫂求情，万才看着冬康天真稚嫩的脸孔，饶恕了冬青。经过这次责罚，无瑕主动向冬青提出“谈判”要求，冬青第一次跟无瑕面对面地交流，二人最终达成“假夫妻”的协议，决定合伙欺瞒霍家长辈。无瑕在霍家饱受冷落，情绪低落。这一切都被万鸿看在眼里，他鼓励无瑕要自己努力适应这个新环境，让无瑕十分感动，觉得二叔是个至情至性的好人。无瑕和冬青的相处渐渐有了默契，无瑕从冬青身上看到了油画般的艳丽色彩，而冬青则从无瑕眼里感受到了国画般的恬静自然。为了分散家人的注意力，也为了无瑕不再寂寞，冬青决定为她开办了绣坊，慰藉她的思乡之情。万鸿建议冬青对纺织厂的生产进行革新，冬青决定引进德国新设备，得到万才的支持。不想万鸿却暗中与销售商勾结，以次充好，购入劣质设备。

工厂新机器发生爆炸，造成工人死伤，霍氏一时成为公众的焦点，万才想逃避事故赔偿，遭到冬青的反对。冬青公开向事故伤亡工人及家属道歉，并答应将做出相应的赔偿，得到全体员工的支持和拥护。回到苏州郁母一直担心无瑕无能应付复杂的家族关系，芷岚趁机表示要去北平念书，顺便可以照顾大姐。郁母看芷岚态度真诚，一口答应，芷岚兴奋不已。无瑕振作精神进入绣坊，很快得到了绣女们的拥护。无瑕带着绣女们在阳光下刺绣的画面深深打动了冬青，为她精湛的技艺和聪慧的人品所折服。两人在一起，享受着难得的浪漫。芷岚心事重重地来到北平，无瑕觉得这是修补感情的好机会，就请冬青帮芷岚寻找学校。芷岚求之不得，常借故撒娇，缠着冬青。得知无瑕和冬青假夫妻的协议，芷岚更是为之一振，觉得自己还有机会……

霍氏工厂爆炸事件之后，声誉和生意都受到极大的影响。正值北平要举办万国博览会，新任军政府总长贾巨富向商界招募“比利时女王像”的刺绣项目，冬青认为是恢复霍氏形象的绝好机会，但看出个中隐情的万才坚决反对，万鸿却私下唆使冬青。无瑕为报答冬青救郁家之恩，也鼓励冬青接下项目。冬青不顾万才反对，接下项目。但东方刺绣的技术与西洋油画的质感格格不入，令无瑕无从下手。交货期限将近，霍家上下人心惶惶，二姨太趁机蛊惑人心。冬青与无瑕多次试验，想找出解决增加透视感的方法，但屡屡失败。无瑕突然想起父亲曾提及的雪银花，看到了一线希望。

万才为救冬青，决定让出商会会长之职，向行内其他商家求救，但无人敢应。万才深感霍家大难临头，此时却传来冬青无瑕失踪的消息，众人以为冬青临阵脱逃，二姨太更是煽风点火，危言耸听……其实冬青和无瑕正前往玉高峰寻找传说中的雪银花，两人历尽千辛万苦，终于找到了雪银花，但冬青却受了重伤，无瑕不离不弃的执着，令冬青深受感动。风雪之夜，两人终于有了夫妻之实……返回霍家的无瑕，日夜赶工进行女王像的刺绣，眼看成功在即，一个意外令绣品前功尽弃，众人皆认为大势已去，霍家上下人心惶惶，只有万鸿和二姨太幸灾乐祸。眼看着冬青即将入狱，无瑕决定一定要设法帮冬青度过这个难关。交货当日，军政府的人前来抓捕冬青。

就在军政府前来抓捕冬青之时，无瑕突然拿出一幅精美的女王像绣品及时出现，众人被其透视法的精妙画面所折服。无瑕和冬青患难见真情，无瑕的地位在霍家也提升了起来……霍家大摆宴席为冬青无瑕庆功，万才老怀安慰，当众宣布将霍家当家之位正式传给冬青，万鸿郁郁寡欢。冬青向志襄透露自己已经爱上无瑕，志襄内心失落，默默离开。元宵之夜，无瑕兴致勃勃带着冬康逛灯会，竟意外遇到来北平寻找无瑕的李德发，两人还没说话，一声枪响，人潮涌动，李德发就被军警当成“革命党”抓走了。无瑕求冬青帮忙寻找李德发。而另一面，二姨太从冬康口中得知了李德发，也让刘安私下救出李德发，并找人模仿无瑕笔迹给了他一封相约私奔的情书，李德发信以为真。相约之日，刘安以冬青之名骗出无瑕，将她送去与李德发见面。而二姨太则向万才举报，万才闻知大怒，命人追回无瑕

不知就里的无瑕与李德发被候着的刘安双双拿下，带回霍家三堂会审。万才拿着那封书信，严厉拷问无瑕，无瑕百口莫辩。接到冬康报信的冬青赶回家中，正逢霍万才准备家法惩处无瑕。冬青为救无瑕，与父亲发生冲突。万才怒火攻心，当场晕倒，霍家大乱。无瑕被二姨太关了起来，冬青让管家财叔私下放走了李德发，并向万才为无瑕求情，万才坦言已知道无瑕是清白的。比利时公使突然登门造访，亲自为无瑕送来女王的谢礼，令无瑕一夜之间成为北平家喻户晓的名人。贾巨富设宴招待霍家，打算为外商牵线与霍家合作办厂，万才婉拒，招来贾巨富的不快。郁母带着红玉来到北平，万鸿初见红玉，心中起了莫名的思绪。芷岚看着无瑕和冬青的感情发生微妙的变化，借酒消愁，恰与万鸿相遇，道出了对冬青的爱恋，万鸿露出讳莫如深的笑容。

受贾巨富暗中鼓动的万鸿极力劝说万才与洋人合作，加上冬青以“师夷长技以制夷”劝父亲引进洋人的技术，万才终于同意了合作方案。但却让冬青来负责，令万鸿又一次心灰意冷……冬青与洋人合作办厂非常顺利，无瑕也成了霍家的招牌，两人互敬互爱，在霍家的地位如日中天。这引来万鸿和芷岚的怨恨，万鸿一边安排芷岚进入霍氏，成为冬青的助手；一边开始接近贾巨富，寻找外援。1925年3月，孙中山逝世，时局动荡，冬青情绪低落。无瑕自愧无法替他分忧，又感到来自芷岚的情感威胁，开始自学英文提升自己。红玉和万鸿再次相遇，对略带忧郁和伤感的万鸿，红玉内心起了一丝涟漪。贾巨富突然摆宴邀请北平富商，万鸿派冬青、无瑕出席，并叮嘱小心。

贾巨富大摆寿宴，竟发生了学生刺杀事件，芷岚误打误撞被牵扯在内，被通缉。无瑕求万才出面救芷岚，被万才拒绝，并宣称霍家绝不插手此事。芷岚写信向冬青求救，无瑕为免连累冬青，私下去见芷岚，被芷岚误会。突然军警杀到，无瑕为掩护芷岚逃走，被军警抓走。贾巨富以无瑕为人质，向冬青提出索要霍氏50％股份的要求，被万才拒绝，冬青与万才再起争执，万鸿撤掉了冬青的一切职务，并将其软禁。在万鸿的授意下，冬青假意妥协，一面派人送走芷岚，暂避风头；一面借故调走万才。

冬青答应了贾巨富的所有放人条件，无瑕得以平安出狱。万才勃然大怒，对冬青的所作所为极其失望。冬青被免职，万才病倒，万鸿似乎终于等到了出头之日。他在公司大展拳脚，威望大增，努力想得到大哥的信任，但万才不愿给万鸿任何一次机会，暗中阻挠，令万鸿失去了一个极好的合作项目。兄弟俩交心而论，万鸿对大哥彻底绝望了。整个霍家，只有红玉一直陪伴在万鸿的身边，两人日渐倾心，这一切被二姨太看在眼里。

二姨太在无瑕面前对红玉冷嘲热讽，无瑕劝阻红玉不成，气急之下打了红玉。万鸿得知无瑕伤害红玉，怂恿贾巨富逼万才赶走无瑕。为保霍家基业，万才逼冬青休掉无瑕，冬青不允，父子反目。大奶奶不愿见到冬青父子关系决裂，劝无瑕为了冬青的前途，放弃这段婚姻。看着左右为难的冬青，想着怨恨自己的妹妹，无瑕对心灰意冷，留下一封书信，离开了霍家，随着南下的难民，独自前往上海。冬青得知无瑕离家，四处寻找，芷岚一边安慰冬青，一边暗自庆幸。无瑕流落上海，偶遇被仇家追杀的志襄，为救志襄，无瑕身受重伤。

志襄细心看护着无瑕，守在她身边不觉爱意流露。得知无瑕离家出走的原因，志襄来到北京找冬青，偏巧冬青不在，志襄便委托芷岚将无瑕的消息转告冬青。芷岚不愿看着冬青为了无瑕日渐消沉，偷走无瑕给冬青的定情信物，寄出了一封无字的休书。收到信的无瑕欲哭无泪，得知此事的志襄气冲冲地赶回北平，质问不明就里的冬青，当误会澄清，两人火速赶往上海。冬青在棚户区找到了无瑕，多日的思念令两人拥抱在一起……冬青带无瑕回到北平，万才要他在家业和无瑕之间做出抉择。冬青表示，为了无瑕，他宁愿放弃霍家家业，万才愕然！

冬青和无瑕商量，打算到上海去发展，志襄很支持冬青南迁上海的决定。芷岚无意间得知冬青要带无瑕离开北平，伤心欲绝，为了留住冬青，芷岚向一直私下与万鸿有来往的红玉透露了这个消息。万鸿觉得自己的机会终于来了，他与贾巨富密谋，决定釜底抽薪，除掉冬青。冬青与无瑕刚出北平城，就遇到了万鸿派来的杀手，冬青被抓。当财叔赶到时，只发现昏迷的无瑕。霍冬青被绑架的事成了报纸头条，芷岚认定此事与万鸿有关，万鸿却将责任推到无瑕身上。大家都认为是无瑕给冬青带来了厄运。万鸿下令杀掉冬青，贾巨富则配合全城宵禁，佯装搜寻。冬青从杀手窝里逃出，但不慎跌落山崖。生死不明。万鸿得知冬青逃脱，乱了方寸，向贾巨富求助。贾巨富表示自有办法。

贾巨富得知冬青跌落山崖，决定以假乱真，瞒天过海。他从监狱里找了个身材和冬青相仿的死囚杀掉，又找人伪造了冬青身上的胎记，并毁掉了这个人的面容。无瑕在家苦苦等待冬青的消息，等来的却是军政府派人抬回的一具残缺的尸体。霍家上下一片混乱，万才痛失爱子，将怨恨归咎到无瑕身上，无瑕看着尸体，哭昏过去。大夫号脉，发现无瑕竟已有了两个月的身孕，万才看到了霍家的希望，悲喜交加。无瑕为尸体擦拭，突然注意到尸体手上没有冬青长年画画留下的印记，这不是冬青，冬青没有死，她将这个惊喜的发现告诉爹娘，但大家都认为无瑕是伤心过度，才神智失常，根本没有人相信她。

跌落山崖的冬青确实没死，他被山农所救，身体虚弱的他，反复想着自己被绑架的过程，怀疑此事与自己家里人有关，他不敢回家，托人寄信给远在上海的志襄。而同时向志襄求助的还有无瑕。“霍冬青”出殡当天，万鸿出面主持大局，众人悲痛，只有无瑕坚信冬青没死，更在灵堂当众脱去孝服。所有人都以为无瑕因痛失丈夫而疯了。芷岚看着“冬青”坟墓，悲痛欲绝，甚至在家设了灵堂，祭拜冬青。志襄赶来北平与冬青见面，看到报纸上“霍冬青”的死讯，志襄和冬青决定将计就计，查出幕后真凶。志襄看望无瑕，得知无瑕有孕，大喜，但出于安全考虑他暂时没有告诉冬青。万才大病不起，万鸿逐渐接管霍家内外的生意事务，但精明的万才还是派财叔协助万鸿，财叔对冬青的死颇有疑虑，暗中对万鸿进行调查。

万鸿在贾巨富的帮助下，在商界迅速得势，为了保障运输，万鸿试图拉拢志襄，志襄假意接受，但对万鸿已起了疑心。他与财叔联手，开始搜集万鸿与贾巨富的私通证据。而此时，在上海养伤的冬青渐渐康复，而无瑕的肚子也一天天大起来。志襄与财叔终于查出万鸿私谋家产的证据，志襄将此告诉冬青，冬青大感意外，想起二叔往日的情义，百感交集。志襄将无瑕怀孕的事告诉冬青，冬青很是激动，立刻动身回北平。冬青在志襄和财叔的安排下，终于和无瑕见面了，无瑕惊喜万分。冬青要无瑕暂时保守自己活着的秘密，并嘱咐她小心保重，但无瑕还是忍不住将此事告诉了郁母，却被芷岚敏感地察觉。

芷岚跟踪志襄找到了冬青，克制不住自己的情感，扑到冬青怀里痛哭。万鸿和贾巨富进一步把控霍氏，冬青和志襄商量暗中调走资金，将霍氏产业南迁上海，芷岚主动请缨，冬青考虑再三，同意带芷岚去上海办理前期准备事务。临行前，冬青嘱咐无瑕要好好保重身体，照顾好爹娘。万鸿与贾巨富联手商界，准备接任商会会长一职。志襄和财叔设法找寻到万鸿谋害冬青的证据。霍万才病情恶化，住进医院，私下让财叔找来律师立下遗嘱。财叔将万鸿的所作所为禀告万才，万才悲愤交加，将万鸿召来医院严加质问。

万才大骂万鸿狼心狗肺，万鸿一时气急，将霍万才用枕头闷死在病房之中。同在医院休养的无瑕发现已经断气的万才，情急之下，失足跌下楼梯，导致流产。霍家一夜之间连失两命，举家哀恸。万才葬礼上，贾巨富已大股东自居，委任万鸿协助年幼的冬康掌管霍氏，大奶奶出言反对，就在大家准备臣服于万鸿的时候，冬青带着志襄和芷岚突然出现在葬礼上。无瑕对冬青的出现大为高兴，但对冬青身边的芷岚，不免心头一紧。霍家上下进行家族会议，万鸿觉得自己已经有了与冬青分庭抗礼的资本。不想财叔当众揭露了万鸿与贾巨富勾结的险恶伪装，芷岚则宣布霍氏的大部分产业都已南迁上海，万鸿所拥有的只有小部分房产产权。万鸿大为震惊。

冬青本想揭发万鸿谋杀夺家产的阴谋，但顾及到霍家的血脉亲情，冬青把在嘴边的话咽了回去，他私下警告二叔，万鸿见大势已去，跪倒在地，请求冬青的宽恕。而二姨太也被冬青的大度所感动，悔恨万分。霍家恢复了往日的平静。北平的时局越来越动荡，冬青让无瑕留在北平掌管霍家的日常事务，自己则带着芷岚奔赴上海，着手举家南迁的准备工作。看到芷岚与冬青的离去，无瑕心中产生了一种莫名的失落。冬青在上海遇到无瑕的童年好友李德发，此时的李德发已是一位律师，冬青邀德发做霍氏的法律顾问。上海霍氏的工作顺利展开，芷岚和德发成了冬青的左膀右臂。芷岚对冬青的生活照顾有佳，很多人都以为芷岚是冬青的红颜知己，在她心里对无瑕起了取而代之的念头。借着自己的生日，芷岚向冬青表白了心中积聚多年的爱意，更大胆示爱，但冬青不为所动，直言他只爱无瑕一个

心中充满嫉妒和怨恨的芷岚，遇到同样为情买醉的德发，为了报复无瑕，芷岚和他发生了关系。冬青为避芷岚而回到北平，与无瑕互诉思念之情，并表示将尽快接无瑕去上海共同生活，两人憧憬着美好的未来。志襄发现芷岚的心思，劝说冬青让芷岚离开上海，冬青安排芷岚出国留学。芷岚表面答应，内心怀恨冬青是故意支走自己。冬青为芷岚饯行，芷岚在冬青的饮料中加入迷药……冬青一觉醒来，发现自己衣冠不整地睡在芷岚的床上，芷岚说自己已经是冬青的女人，威胁冬青要对自己负责。冬青指责芷岚无理取闹，辜负了自己的信任，和无瑕的期望。芷岚变本加厉公然挑逗冬青，令德发产生误会，辞职离去，冬青百口莫辩。

芷岚纠缠着冬青，冬青严厉训斥，芷岚却不为所动。在志襄的建议下，冬青决定立刻回北平接无瑕来上海，他要当着无瑕的面与芷岚做个了断。临行之日，上海爆发了全市工人总罢工，谁也没有想到一场屠杀就要开始！冬青为救芷岚，被一颗流弹击中……冬青临终前，要志襄转告自己对无瑕的爱，并拜托志襄照顾好无瑕。无瑕独自来到上海，看着冬青的尸体，她痛不欲生。芷岚告诉无瑕，自己才是冬青的最爱，并将冬青的死归罪于无瑕的命，志襄要无瑕相信冬青。冬青的墓前，跪着两个同样爱着他的女人……

北伐军进攻北平，贾巨富见大势已去，派兵在城中烧杀抢掠。混乱之中，大奶奶为救二姨太被杀，财叔掩护冬康而亡。看着昔日豪门竟变成眼前的残垣断壁，无瑕整个人都快崩溃了……郁母千辛万苦地在一座庵堂中找到无瑕，但无瑕将自己关在屋内避而不见，她在一幅巨大的布匹上不停地绣着金刚经，脑海中浮现着师父、父亲和丈夫的叮咛嘱托，平静自己的心境……带着红玉的万鸿来上海投靠芷岚，发现芷岚怀有身孕。芷岚说这是冬青的骨肉，万鸿表示，芷岚要成为霍冬青的妻子，只有和自己联手，才能对抗明媒正娶的无瑕，才能保住孩子的权利。日复一日，无瑕终于走出经房，决心和母亲到上海接手霍氏公司，帮冬青完成“实业救国”的遗愿。可迎接她的却是万鸿和芷岚无瑕和郁母来到上海的霍府，芷岚和万鸿已然成了新的主人。芷岚抱着冬冬，声称是自己和冬青的孩子，无瑕愕然

芷岚约见无瑕，要无瑕承认冬冬的身份，无瑕表示霍氏的合法继承人只有自己和失踪的冬康。万鸿鼓动芷岚与无瑕对簿公堂，芷岚忐忑不安，无奈之下说出冬冬并非冬青之子。万鸿大笑天要万才绝后，但表示自己一定想办法帮芷岚打赢官司。无瑕意外遇到失散的刘妈和冬康，感受到久违的温暖。法院最终出示验血报告，冬冬和冬青竟是同一血型，霍氏财产将一分为三，无瑕、冬康和冬冬各得其一。芷岚露出胜利的笑容，和万鸿扬长而去。志襄劝慰无瑕，无瑕表示仍然相信冬青，但不想牵连到年幼的冬冬，表示不再追究此事。为了照顾家人，无瑕决定到霍氏上班，从基础学起。看着辛苦的无瑕，志襄很是担心。万鸿在上海商界展露头角，占有一席之地，在一次偶然的宴会上，竟遇到了已成为上海警察署长的贾巨富，而其女儿贾樱对一表人才的万鸿更是一见倾心。

无瑕一心想融入冬青的公司，却让霍万鸿和芷岚觉得无瑕迟早是他们的一块心病和定时炸弹。红玉偷听到万鸿和芷岚决定争夺冬康的监护权，便来提醒无瑕。无瑕请志襄帮忙，终于通过帮会找到了二姨太，但二姨太已经疯了！万鸿得知二姨太被无瑕找到，很是恼火，贾巨富提醒他，二姨太知道很多不为人知的事，最好封住她的嘴。趁冬康陪二姨太外出游玩，万鸿派人杀死了二姨太。二姨太的死后，万鸿轻易获得了冬康的监护权。志襄说出杀二姨太的凶手很可能就是霍万鸿，无瑕认为二叔再贪财，但决不会同室操戈。志襄无奈说出，当年冬青假死事件就是万鸿所为，只是冬青念及亲情，才未公开真相。无瑕大惊，为了冬康的安全，无瑕答应用自己的霍氏股份，换回冬康。

失去霍氏财产的无瑕开始艰辛的生活，志襄提出送冬康去国外留学，无瑕应允。另一边，万鸿为了与贾巨富联手，答应了与贾樱的婚事，红玉伤心欲绝。无瑕决心重拾刺绣手艺，她无意间发现了郁浩廷留给自己的书信，以及“凤穿牡丹”的绣法,无瑕跪谢父亲在天之灵。之后，无瑕足不出户，悉心钻研凤穿牡丹。无瑕成功参透“凤穿牡丹”针法，思虑再三，无瑕决定将凤穿牡丹的针法卖给芷岚，换取第一笔创业资金。芷岚得意之余，眼中满是嫉恨。她认定这都是父亲单独传给姐姐的绝技，现在终于回到自己手中了。可是她对着父亲留下的绣谱和针法，却心浮气躁绣不出凤穿牡丹的图案来，芷岚知道，自己又输了。无瑕用这笔钱重开绣坊，并开设学堂。教育不同阶层的绣娘们，女人要自立自强，有一技之长傍身。

三年后，无瑕已经成为一代刺绣大师，在百姓心中口碑极高。志襄一直默默地支持着她。郁母看志襄对无瑕痴心一片，常劝无瑕考虑接受志襄。芷岚情绪颓唐，退居霍氏幕后，全心照顾冬冬。红玉则成了万鸿的情妇，而且她怀孕了。万鸿还在跟贾巨富进行着肮脏的权钱交易，更多方接触日本人。日本政府代表英田对无瑕的人品与绣技很感兴趣，万鸿为了借日本人除掉无瑕，怂恿英田通过与无瑕的合作，达到宣传日本亲民励志形象目的。英田派人多番邀请，都被无瑕婉言谢绝。万鸿以霍氏存亡为要胁，让芷岚、红玉逼无瑕作为霍氏代表，为日本人当众表演刺绣。无瑕考虑再三，答应了。在各国宾客面前，无瑕以凤穿牡丹的技法，刺绣了一幅名为“铁马秋风大散关”的绣品，以陆游诗词为题，体现了中华民族誓死抗击外虏的爱国精神。英田吃了软钉子，自取其辱。一夜之间，无瑕的民族气

在志襄的帮助下，无瑕的绣品迅速打开了国际市场，许多外国商人纷纷提出合作要求。无瑕与志襄相互庆功，志襄突然向无瑕求婚，表示愿意替冬青照顾无瑕，无瑕大惊，无所适从，志襄希望无瑕好好考虑。无瑕想回家找郁母商量，但郁母已赶去帮红玉接生。在郁母和无瑕的陪同下，红玉平安生下了一个女儿，取名珍儿。万鸿赶回看望，无瑕怒斥万鸿不该弃红玉生死于不顾，红玉感觉到亲情的重要。郁母身体渐差，劝无瑕答应志襄的求婚，面对冬青和志襄两人的情义，无瑕希望志襄多些时间让自己考虑，志襄应允。无瑕的事业终于走上了正轨，她将冬青交给自己的西洋画法和刺绣结合起来，创出了一种独特的仿真透视绣法——丹青绣，颇受欢迎。郁无瑕这个名字成为上海商界的一个奇迹。万鸿正联合贾巨富着手一笔大投资，不想贾巨富突然发难，以撤资相威胁，逼万鸿赶走红玉母女，

不想红玉在码头伺机逃脱，躲进码头仓库的货箱中，跟着货箱一路摇摇晃晃，竟被送回了无瑕的绣坊。无瑕开箱验货，发现惊惶未定的红玉。无瑕挽留红玉回家同住，面对母亲和姐姐，想到万鸿的绝情，红玉表示从此和万鸿一刀两断。万鸿气急败坏告诉芷岚，无瑕带走了红玉。芷岚赶回郁家，正好看到郁家母女和乐融融地为珍儿庆生。芷岚大骂无瑕虚伪，破坏红玉幸福，又怪郁母偏心，只知袒护无瑕。郁母怒斥芷岚不顾血脉亲情，平生第一次打了芷岚，怒火攻心，晕死过去。是夜，郁母病危，将女儿们聚到身边，希望姐妹三人念及亲情，往日恩怨一笔购销，随即撒手人寰。母亲的葬礼之后，姐妹三人心情迥异，红玉将娘的骨灰带回苏州与郁父合葬，无瑕将所有精力放到了刺绣中，只有芷岚感到前所未有的孤独，失去了人生的方向。一次偶然的机会，芷岚和冬冬在街上遇到了多年不见的

冬冬玩耍摔伤，芷岚和无瑕送其到医院，但冬冬伤势严重，急需输血，芷岚万般无奈之下，找来了李德发。看着病房中的德发和冬冬，无瑕很是吃惊。芷岚终于说出冬冬是德发的儿子，无瑕表示她一直坚信冬青对自己的爱，并不在乎冬冬是否是冬青的孩子，只要他流着郁家的血，芷岚悔恨不已。无瑕向志襄真诚表态，她心里此生只能装下冬青，无法再承载别人了。志襄苦笑，这样的结果他也料到了。日本天皇寿辰在即，英田委派万鸿置办贺礼，其中就要有无瑕刺绣的天皇礼袍。万鸿在公司会有上公然表示将与日本人合作，遭到芷岚的反对，她绝不同意冬青一手创立的霍氏成为卖国汉奸的家园。万鸿警告芷岚不要忘了当年亲子验证的事，不要忘了霍太太的身份是谁给的，芷岚表示现在根本不怕失去这些。但害怕万鸿对冬冬下手，芷岚带着冬冬来找德发。

芷岚和无瑕向万鸿表示，霍氏决不能和日本人合作。万鸿先下手为强，派人掳走了冬冬。芷岚不知所措，向无瑕求助。无瑕心知冬冬不会有事，万鸿真正要的是无瑕和她的凤穿牡丹。无瑕表示一定有办法救回冬冬，芷岚对往日的所作所为悔恨万分，跪求无瑕的原谅，郁家三姐妹经历了这么多年的争斗，终于拥抱在一起。是夜，无瑕给家人留下书信，烧毁了亲手创办的绣坊，只身来找万鸿，换回了冬冬。芷岚等人得知无瑕以自己的性命换回冬冬，心急如焚。志襄决定利用帮会刺杀万鸿，救回无瑕，却中了万鸿和英田的全套，无功而返。红玉来劝万鸿放过无瑕，万鸿表示自己已无能为力。并说自己已和贾樱离婚，反求红玉回到自己身边，红玉不允。

万鸿和英田对无瑕软硬皆施，但无瑕不为所动。英田向外宣称，无瑕已投靠了日本，一时间，上海滩众说纷纭，无瑕被汉奸罪名转入华人监狱。芷岚和志襄想到因女儿之事与万鸿反目的贾巨富，决定找他帮忙救助无瑕。贾巨富默许给志襄一个机会，但营救当晚，被得讯赶来的万鸿阻止。无瑕以命相逼，令芷岚能全身而退，并让芷岚尽快带着家人离开上海。英田以红玉威逼万鸿早日搞定无瑕，万鸿多番劝说、恳求无瑕，无瑕神情淡定，表示已经做好牺牲的准备，并奉劝万鸿不要一错再错，回头是岸，万鸿愧然。英田授意华人政府以汉奸罪，处死无瑕，杀一儆百。

刑期将近，芷岚和志襄安排刘妈带着冬冬和珍儿，准备放手一搏，营救无瑕。红玉来找万鸿，求他放了无瑕，万鸿表示自己已无能为力，红玉恨万鸿不念亲情，卖国求荣，举刀要杀万鸿，万鸿看到连自己最爱的女人也放弃了自己，彻底绝望，将红玉手中的刀扎进自己的身体。目睹万鸿死在自己面前，红玉经受不住打击，疯了。法场，上海民众纷纷赶来声援无瑕，贾巨富宣告行刑之际，志襄带领帮会兄弟冲入法场，与军警展开混战。贾巨富无心恋战，假意抵抗，眼看救援就要成功，不想日军突然包围了法场，大肆杀戮。危急关头，一支骑兵冲入法场，带队的竟是长大成人的冬康……“八·一三”淞沪会战爆发，无瑕送走芷岚和红玉，转身投入抗战的洪流！