湖北武当山玉虚宫举办邱处机真人百岁祈福大典，各方武林贵客纷纷前往祝贺。少林俗家弟子张君宝，随师父觉远、师弟草蜢在前往武当山的路途上，偶遇皇觉寺僧人朱元璋，再逢江南富豪沈万三的掌上明珠沈蓉，张君宝对沈蓉一见倾心。

郡主策马追无极而去，半路突然跌落下马，被杀破狼扣为人质。杀破狼与无极斗得天昏地暗，破狼无意中错伤爱妻冷月彤，冷月彤死在破狼怀中。杀破狼心灰意冷，痛苦离去。西域敦煌女子十二乐坊利用杀破狼引开无极，刺杀永乐，危难之际，已痊愈的张三丰解救永乐，大败西域敦煌女子十二乐坊。无极死在郡主怀中，郡主将无极的孩子带至武当山上，张三祖师爷亲自教无极之子习武。

奸相伯颜迫使国师石勒继祖趁祈福大典前往武当山，巧取豪夺《九阴真经》；同时又暗中计划用红衣大炮轰击武当，好让政敌石勒继祖与各路武林豪杰玉石俱焚，收一石二鸟之效。石勒继祖不知真情，率兵前往武当；邱真人从容面对，搬出太祖成吉思汗御赐的薛禅金刀，石勒继祖顿感为难。

朱元璋欲暂居武当避祸遭婉拒，再次巧遇沈万三父女，沈蓉见朱元璋沮丧，柔情激励，芳心暗许，朱元璋顿感生机。张君宝请马芝兰关照朱元璋，马芝兰慧眼识人，认为朱元璋乃落难英雄，热心推介到郭子兴大营。

邱处机器重张君宝，视为武学天才，暗示要收为弟子，觉远婉言。庙堂之上，奸相伯颜因其子受害，逼令国师石勒继祖缉拿凶手归案。石勒明察暗访，对知县和主簿刘伯温颇有疑心，刘伯温才高八斗，石勒亦有悯才之心，暗示刘伯温速逃，稍后便血洗县衙门。

朱元璋投奔郭子兴，郭子兴封朱元璋为九夫长。少林寺内，张君宝决定应试铜人阵，住持智达和觉远大为震惊，知张君宝内伤未愈，此时应试十八铜人阵，无疑自杀！故极力劝说其弃权，但张君宝勇者无惧，绝不退缩。少林十八铜人阵果然威震四方，热门强者纷受重伤被抬出，未知张君宝命运如何。

张君宝面对如狼似虎的十八铜人，毫不畏惧，奋勇力战！然始终寡不敌众，身受重伤，吐血昏迷。住持智达见状，不惜牺牲自己，向张君宝输进毕生功力，以救其严重内伤；临终更向觉远说出张君宝身世之谜，因其父母对己有救命之恩，所以破天荒收为少林俗家弟子，唯望恩人留有血脉而已；张君宝稍后被文僧首座等人逐出少林寺，觉远、草蜢含泪相送。张君宝下山之后，适逢沈蓉被陈友谅掳劫为婚，张君宝偷入芙蓉帐内，勇救佳人。

张君宝救沈蓉后，途中二人促膝夜谈，张君宝知沈蓉心中所爱并不是自己。时陈友谅追兵杀至，幸得河边浣衣老妪相救，张君宝才避过劫难，原来这正是江湖上享有盛名的不老神仙；张君宝谢过武林名宿，把沈蓉送回沈家庄。朱元璋在苏忠的胁迫下，立下军令状要取元军粮草，可擒下这个元朝丞相抢立头功；孰料两大邪派高手突然杀出，正是赤必烈高徒两人雪鹰和火狼。

刘伯温在张君宝引荐下，有缘结识朱元璋和马芝兰，刘伯温大赞两人相格贵不可言；而刘伯温的博学多才，胸怀韬略，也深得马芝兰、朱元璋敬重。国师石勒落难，被困天牢，刘伯温感恩图报，想方设法说服丞相伯颜释放石勒，石勒对刘伯温深为感激，二人顿成莫逆，结为师徒。赤必烈师徒向武当进发，立意要扫灭全真教。邱处机知武当大难临头，苦思应变之策。

赤必烈师徒一行人杀气腾腾，闯上武当，赫然见棺木在前，掌门邱处机已然升天。赤必烈仰天痛哭，所哭者非邱处机，而是花了二十年苦练的太阳神功竟没了对手，遗憾之极！赤必烈怒发烈焰掌烧棺泄恨，张君宝勇猛护棺，令雪鹰刮目相看。赤必烈逼全真教献出武林圣典《九阴真经》，否则血溅武当！张君宝急中生智，自称曾得真人传授真经，赤必烈逼其默写献出，否则三千全真弟子无一幸免。

张君宝假意答应赤必烈默抄《九阴真经》，雪鹰负责看守；火狼则常来痴缠，使雪鹰感到讨厌。张君宝带雪鹰上山采摘山茶花，雪鹰不慎遭毒蛇咬伤，张君宝毫不犹豫为其吮毒，并没有趁机逃走，雪鹰遂感其诚。其实张君宝不懂真经，无奈之下，偷袭赤必烈，身受重伤。雪鹰决心偷取长生教的九转大还丹，以救张君宝；岂料张君宝服此药后，极度亢奋，若无男女阴阳相合，必死无疑！

火狼跟踪而至，欲说服雪鹰跟他回去不遂，与张君宝冲突，张君宝武功突然精进，火狼已不是对手。苏忠设计陷害朱元璋，将濠州失守归罪朱元璋勾结陈友谅；郭子兴大怒，马芝兰觉事有蹊跷，同意朱元璋率九兄弟收复濠州以证清白。朱元璋终被毒打逐出军营沦为乞丐，幸得丐帮帮众收留。马芝兰设法追查朱元璋下落。朱元璋行乞时受辱巧遇张君宝，竟想逃跑而昏倒，张君宝救之。

刘伯温献计，由朱元璋追求沈蓉，以得其父资助来东山复出，三人遂用计混入沈家。一晚，沈蓉挑灯入张君宝房，要和他私奔。张君宝坦言所爱是雪鹰，“沈蓉”大喜，原来她就是雪鹰假扮。朱元璋写情信由细娇带给沈蓉，却被沈万三截获，连累沈蓉也被拷问；朱元璋虽则事败，也挺身承担，沈蓉感激。当天晚上，朱元璋独闯沈蓉香闺，海誓山盟；沈蓉意乱情迷，二人终成好事。

赤必烈和火狼又找上门来，张君宝不敌之际，火龙真人出现打退赤必烈并现出真身，原来正是邱处机所扮，邱处机中了赤必烈的烈火神功，重伤，张君宝决定与雪鹰去找冰蟾救邱处机。朱元璋返回郭营，设计杀掉苏忠。张君宝、雪鹰几经艰苦找到天山雪晶宫，走进夜魔洞偷取“冰蟾”，不慎惊醒了风雪夜魔人，被夜魔人追捕。

张君宝偷到冰蟾，在不老神仙的帮助下，几经辛苦才摆脱风雪夜魔人的苦苦追缠；不料又遇上赤必烈和火狼，张君宝、雪鹰正自忖此番难逃劫数，谁知不老神仙仅露少许武功，赤、火二人便知难而退。原来不老神仙就是全真教创始人王重阳之妻林朝英。朱元璋重新赢得郭子兴的信任，屡立殊勋，与马芝兰也更为亲近。沈家庄内，沈万三邀邱处机为沈蓉看病，邱处机暗示沈蓉有孕；沈蓉偷偷离开沈家庄，独自上路找寻朱元璋。

沈蓉手持琵琶上路寻找朱元璋，历尽千辛万苦，又被老鸨带返妓院接客，幸而遇上已经痴呆的彻里不花，误打误撞之下救出沈蓉。另一方面，张君宝、雪鹰带着冰蟾赶紧回到沈家庄，邱处机服冰蟾后果然伤势好转，将武当掌门必学的太乙神掌传给了张君宝。当邱处机与张君宝及雪鹰回到武当，正值赤必烈不可一世之时，邱、赤两大掌门过招，邱、赤也各自身受重伤。

郭子兴痼疾难起，决意招朱元璋为东床快婿；马芝兰失意于张君宝，同意下嫁，朱元璋大喜；但同时得知沈蓉已怀孕，朱元璋唯利是图，竟密令常遇春截杀沈蓉。邱处机伤势沉重，虚云说唯有桃花岛上的千年女娲石才能救活邱处机，但岛主白浪飞水上武功天下无敌，若往岛上取石，九死一生；张君宝为救邱处机，万死不辞誓往桃花岛，雪鹰担心。

朱元璋取看沈蓉所赠“沈万三聚宝盆”，发现内藏一千万两银票；时郭子兴病重，局势危急；朱元璋与马芝兰献银票，郭子兴亢奋过度死去。朱元璋继任大帅，重整郭营大军，要与陈友谅水师决一雌雄。与此同时，伯颜进驻武当山，知赤必烈已双目失明，伯颜落井下石奚落赤必烈，但钦差大臣旋即传来圣旨，伯颜瞬间被贬。张君宝驾船往桃花岛途中，突被扯落水底，命悬一线。

张君宝被吸入水中，白浪飞欲下杀手，却误认张君宝是其亲生儿子，将其带回桃花岛上严加查问，并逼其加入杀手组织，张君宝宁死不屈，被软禁于桃花岛上。邱处机遇弑后伤重垂危，嘱雪鹰去找张君宝回来接任武当掌门。雪鹰在途中遇朱元璋夫妇，三人同往桃花岛找张君宝。张君宝逃上朱元璋之船，正要逃离桃花岛之际，但却被一股吸力将船拉回桃花岛。

白浪飞兴波作浪，把张君宝等四人扣押桃花岛上，雪鹰在白浪飞盘问的过程中，想到浪飞的儿子可能是火狼。浪飞为得到更多线索，招待四人饮食。席间，雪鹰得知自己的孪生姊妹沈蓉为朱元璋而死，痛打朱元璋。彻里不花痴呆似小孩，他在河边捞起沈蓉，并将之救活。二人如姐弟般互相照顾。此时岛上突然出现瘟疫，众人昏迷。稍后，番僧带伯颜等人乘船来到，得意大笑。张君宝突醒，站起来怒瞪番僧。

陈友谅驾船来接朱元璋，远见岛上有瘟疫，急掉头而去。张君宝以女娲石救各人出生天，众人均感激张君宝。最后张君宝与雪鹰急回武当救邱处机，武当山上，张君宝含泪葬师父邱处机，却以三个理由婉辞邱处机遗命，拒绝接受掌门之位。

白浪飞遵守诺言，帮助朱元璋攻打陈友谅，并定下计谋，里应外合，大破陈友谅水师，陈负伤逃窜。朱元璋军威大振，从此朱大师威名，方圆百里，无人不知。张君宝等四人在往桃花岛途中，常遇春领兵追杀而来，常遇春一见是张君宝，忙力邀入城，朱元璋亲自下马出迎。

朱元璋盛宴款待张君宝，二人谈起武当旧事，不胜感慨。朱元璋为谢张君宝之助，答应永不侵扰武当。张君宝等人上到桃花岛上，赤必烈与白浪飞重逢。白浪飞认子心切，火狼提出除非白浪飞帮他从张君宝手里夺回雪鹰，否则母子永不相认。白浪飞眼见张君宝雪鹰两人情意绵绵，不忍拆散，情义两难全。

白浪飞见亲儿火狼情痴如此，暗下狠心，借教张君宝水上功夫之机，制造漩涡欲淹死张君宝，张君宝因祸得福，突破漩涡十三式。小楼中，火狼施药企图迷奸雪鹰，为赤必烈所破坏，火狼老羞成怒，带弓箭往深渊旁，准备等张君宝一出水面即射之！危急间，雪鹰扑出挡箭，身受重伤，张君宝拥抱雪鹰，悲痛无比！

雪鹰香消玉殒，张君宝将其尸体沉入百尺冰潭。之后张君宝神情大变，默坐潭边一夜白头。火狼和白浪飞则背着赤必烈去找夜魔人求医。张君宝黯然回到武当，全真教中人再次请张君宝接任掌门，张君宝拒绝，面壁悟道，终于在“雪鸣听木，风雨观柳”启示下，悟出绝世神功太极拳，并为自己改名为“张三丰”。

张三丰初使太极对付十八铜人，大发神威，大破铜人阵；陈友谅见状急溜走。张三丰救下师父觉远，觉远出示“传国玉玺”，望张三丰能寻找真命天子，将其交给有德之人。张三丰太极威名到处流传，小明王特意上武当拜访，张三丰以为小明王乃当世有德之人，遂转赠玉玺。朱元璋不满，要和张三丰比试，持枪对峙！

朱元璋和小明王见面，双方都布下“鸿门宴”，杀机四伏。张三丰婉言以和为贵，劝解不成拂袖而去。张三丰一走，双方大打出手，朱元璋消灭小明王部众。夜魔人赴约与张三丰比武，结果败北，他扬言要祭出神秘武器对付张三丰。夜魔人在治疗赤必烈过程中走火入魔，两大魔头生死大战，火狼劝架，误吸两魔功力，成为绝世魔君。

沈蓉得知张三丰将接任武当掌门，带着彻里不花上武当，不料与其父沈万三重遇。沈万三拉拢朱元璋，朱元璋以莫须有罪名定沈万三死罪。朱元璋为拉拢民心，亲往监修河道，陈友谅带着手下刺杀朱元璋。已炼成九阴神剑的火狼突然出现，只为杀陈友谅报母仇，却无意中救了朱元璋。

张三丰威名日隆，武林群雄拜服，朱元璋需借助张三丰，对付钦察汗国三十万雄兵。朱元璋见钦察汗国威胁已除，计划对付张三丰；但马芝兰向朱元璋明言，绝对不可加害张三丰。于是朱元璋找到刘伯温设计大斗七艺，分别是书、画、琴、剑、转、弈、数，有心羞辱张三丰。

在斗剑比试中火狼的九阴神剑威力无比，与张三丰大战良久仍未分胜负；朱元璋暗施毒手，雪鹰为张三丰挡剑，原来乃沈蓉所扮，火狼心灰意冷，故意死在张三丰剑下，张三丰剑指朱元璋咽喉，马皇后走出来，为朱元璋说情。张三丰放过朱元璋，带着火狼的尸体，走向雪鹰所葬的冰潭深渊，慢慢把火狼沉下，在湖底把两人双手紧扣，了其如愿。